Olympique Lyonnais werd officieel opgericht op 3 augustus 1950 door Dr. Albert Trillat en een groep supporters die zich afsplitsten van de omnisportvereniging Lyon Olympique Universitaire na meningsverschillen tussen amateur- en professionele spelers. De wortels van de club gaan verder terug naar Racing Club de Lyon, opgericht in 1896. Lyon bracht het grootste deel van zijn eerste decennia door in de lagere divisies van het Franse voetbal, totdat Jean-Michel Aulas in 1987 clubvoorzitter werd en een langetermijnherstructurering begon die de club volledig transformeerde. De eerste Ligue 1-titel kwam in 2002, waarna Lyon iets bereikte wat in het Franse voetbal nooit eerder of sindsdien is vertoond: zeven opeenvolgende landskampioenschappen tussen 2002 en 2008. Tijdens diezelfde periode overleed middenvelder Marc-Vivien Foé op het veld tijdens een halve finale van de Confederations Cup in 2003, waarna de club zijn rugnummer 17 permanent uit de roulatie nam. In het Europese voetbal bereikte Lyon zowel in 2009/10 als 2019/20 de halve finale van de Champions League.
Het seizoen 2024/25 werd overschaduwd door financiële problemen buiten het veld. In november 2024 degradeerde de DNCG, de Franse financiële toezichthouder voor het voetbal, Lyon voorlopig naar de Ligue 2 aan het einde van het seizoen vanwege financieel wanbeheer, en verbood de club bovendien om spelers aan te trekken tijdens de wintertransferperiode. De uitspraak werd uiteindelijk teruggedraaid, maar het domineerde het narratief van het seizoen. Gedurende de campagne werden drie trainers gebruikt; Pierre Sage werd in januari ontslagen, Paulo Fonseca verving hem vanaf 31 januari en Jorge Maciel fungeerde vanaf maart als interim-trainer voor de Ligue 1-wedstrijden, terwijl Fonseca zich concentreerde op de Europa League. Lyon eindigde als 6e in de Ligue 1 en bereikte de kwartfinales van de Europa League. Alexandre Lacazette was de topscorer van de club met 19 doelpunten in alle competities. In 2025/26 eindigde de club als 4e in de Ligue 1 onder Fonseca.
Adidas is al vele jaren de kledingleverancier van Lyon, en hun thuisshirt is gebouwd op een witte basis, een kleur die door de hele geschiedenis van de club heen consistent is gebleven. De twee bepalende details die terugkeren in de thuisshirts van Lyon zijn een rode en blauwe streep of paneel, verwijzend naar de oprichtingskleuren van de club, en designelementen die ontleend zijn aan de stad Lyon zelf. Recente Adidas-thuisshirts verwijzen naar de rivieren de Rhône en de Saône, de twee waterwegen waarvan de samenvloeiing de geografie van de stad bepaalt, door middel van samenvallende verticale streepdetails. Veel van hun shirts zijn voorzien van gouden accenten.
